Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Размер оплаты аудиторских услуг зависит от величины коэффициента платежеспособности организации». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность (оплатность) предприятия, т. е. его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Кредитоспособность обеспечивается ликвидностью. Ликвидность — это способность предприятия оплатить свои обязательства, реализуя свои активы. Различают ликвидность баланса и ликвидность активов.
Показатели финансовых проблем компании
За непредставление аудиторского заключения в налоговый орган должностное лицо могут оштрафовать на сумму от 300 до 500 руб., организацию — на сумму от 3 000 до 5 000 руб. (ст. 19.7 КоАП РФ).
Отсутствие у экономического субъекта аудиторского заключения о бухгалтерской (финансовой) отчетности (в случае, если проведение аудита бухгалтерской (финансовой) отчетности является обязательным) в течение установленных сроков его хранения признается грубым нарушением требований к бухгалтерскому учету, в том числе к бухгалтерской (финансовой) отчетности, за совершение которого установлена административная ответственность по ст. 15.11 КоАП РФ. Должностные лица могут быть оштрафованы на сумму от 5 000 до 10 000 руб. Повторное совершение правонарушения влечет наложение административного штрафа в размере от 10 000 до 20 000 руб. или дисквалификацией на срок от одного года до двух лет.
-
-
- Аудит бухгалтерской (финансовой) отчетности, включая консолидированную финансовую отчетность.
- Аудит части бухгалтерской (финансовой) отчетности, части консолидированной финансовой отчетности.
- Аудит отчетности, содержащей финансовую информацию, систематизированную по специальным правилам.
- Аудит части отчетности, содержащей финансовую информацию, систематизированную по специальным правилам.
- Аудит иной финансовой информации прошедших периодов.
-
-
- Услуги, обеспечивающие разумную уверенность.
- Выполнение заданий, обеспечивающих разумную уверенность в финансовой информации, не относящейся к прошедшим периодам.
- Выполнение заданий, обеспечивающих разумную уверенность в нефинансовой информации.
- Выполнение заданий, обеспечивающих разумную уверенность в предмете, отличном от информации.
- Услуги, обеспечивающие ограниченную уверенность.
- Обзорная проверка бухгалтерской (финансовой) отчетности, включая консолидированную финансовую отчетность.
- Обзорная проверка части бухгалтерской (финансовой) отчетности, части консолидированной финансовой отчетности.
- Обзорная проверка отчетности, содержащей финансовую информацию, систематизированную по специальным правилам.
- Обзорная проверка части отчетности, содержащей финансовую информацию, систематизированную по специальным правилам.
- Обзорная проверка иной финансовой информации прошедших периодов.
- Выполнение заданий, обеспечивающих ограниченную уверенность в финансовой информации, не относящейся к прошедшим периодам.
- Выполнение заданий, обеспечивающих ограниченную уверенность в нефинансовой информации.
- Выполнение заданий, обеспечивающих ограниченную уверенность в предмете, отличном от информации.
- Услуги, не обеспечивающие уверенность.
- Исследование предмета задания заказчика посредством выполнения согласованных с ним и (или) иным лицом процедур.
- Компиляция информации.
- Услуги, обеспечивающие разумную уверенность.
- По отношению к пользователям информации
- Внутренний аудит
- Внешний аудит
- По отношению к требованиям законодательства
- Обязательный аудит, который должен проводится с определенной периодичностью по закону
- Инициативный аудит, проводится по желанию собственников
- По видам деятельности организаций
- Общий аудит
- Банковский аудит
- Страховой аудит (для страховых компаний)
- Аудит бирж, внебюджетных фондов и инвестиционных институтов
- По назначению
- Аудит финансовой отчетности
- Управленческий аудит
- Аудит на соответствие требованиям
- Аудит хозяйственной деятельности
- Специальный аудит
- По времени осуществления
- Первоначальный аудит
- Согласованный аудит
- Оперативный аудит
- По характеру проверки
- Подтверждающий аудит
- Системно-ориентированный аудит
- Базирующийся на риске аудит
Анализируем ликвидность предприятия с помощью относительных показателей
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и относительные показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов; Кабс) определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долгов предприятия:
Кабс = (ДС + ФВ) / КО,
где ДС — денежные средства (стр. 1250 ф. 1);
ФВ — финансовые вложения (стр. 1170 ф. 1);
КО — краткосрочные обязательства (стр. 1500 ф. 1).
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.
Нормативное значение данного коэффициента — > 0,1–0,2 (т. е. ежедневно подлежат погашению 10–20 % краткосрочных обязательств).
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (КБЛ) — отношение денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к краткосрочным обязательствам:
КБЛ = (ДС + ФВ + ДЗ) / КО,
где ДЗ — дебиторская задолженность (стр. 1230 ф. 1).
Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Нормативные значения — от 0,7–0,8 до 1.
3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов; КТЛ) — отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств:
КТЛ = ОА / КО,
где ОА — оборотные активы (стр. 1200 ф. 1).
Коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Нормативное значение — > 1.
Результаты расчетов коэффициентов ликвидности ООО «Альфа» за 2013–2016 гг. представлены в табл. 4.
Таблица 4
Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Альфа»
|
Показатель |
2013 г. |
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
Нормативное значение показателя |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,02 |
0,09 |
0,10 |
0,71 |
> 0,1–0,2 |
|
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности |
0,81 |
0,29 |
0,74 |
1,34 |
> 0,7–0,8 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,07 |
1,10 |
1,16 |
1,35 |
> 1 |
Как банки оценивают кредитоспособность своих клиентов
Ирина Дмитриевна МамоноваЧлен-корреспондент Российской академии естественных наук, доктор экономических наук, профессор
© Элитариум — Центр дистанционного образования.
Кредитоспособность клиента коммерческого банка — способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). В отличие от его платежеспособности она не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Уровень кредитоспособности клиента определяет степень риска банка, связанного с выдачей ссуды конкретному заемщику.
Критерии кредитоспособности клиента
Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента:
- характер клиента;
- способность заимствовать средства;
- способность зарабатывать средства для погашения долга (финансовые возможности);
- капитал;
- обеспечение кредита;
- условия, в которых совершается кредитная операция;
- контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора).
Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица, степень ответственности за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка.
Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права подать заявку на кредит, подписать кредитный договор или вести переговоры, дееспособность заемщика — физического лица.
Способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности определяется ликвидностью баланса, прибыльностью деятельности заемщика, его денежными потоками.
Для такого критерия кредитоспособности клиента как капитал наиболее важны два аспекта оценки: достаточность капитала (анализируется на основе требований к минимальному уровню капитала и коэффициентов финансового левериджа); степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию (свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком).
Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды в банке в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение заемщиком его обязательств в срок при финансовых затруднениях.
Условия, в которых совершается кредитная операция (текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы), определяют степень внешнего риска банка.
Последний критерий — контроль, т. е. законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора.
Способами оценки кредитоспособности клиента банка являются:
- оценка менеджмента;
- оценка финансовой устойчивости клиента;
- анализ денежного потока;
- сбор информации о клиенте;
- наблюдение за работой клиента путем выхода на место.
Специфика оценки кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов определяет комбинацию применяемых способов оценки.
Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве методов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.
Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка
Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Можно выделить пять групп коэффициентов:
- I — ликвидности;
II — эффективности, или оборачиваемости;
III — финансового левериджа;
IV — прибыльности;
V — обслуживания долга.
Анализ кредитоспособности клиента банка
В современном мире ситуацию на рынке невозможно представить без такой важной составляющей как коммерческий банк. Сегодня банки предоставляют огромное количество услуг, которыми пользуется каждый.
Одним из самых востребованных услуг банка является кредит, но прежде чем выдавать его банк должен оценить его кредитоспособность.
Кредитоспособность клиента коммерческого банка — способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). В отличие от его платежеспособности она не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Уровень кредитоспособности клиента определяет степень риска банка, связанного с выдачей ссуды конкретному заемщику .
Оценка кредитоспособности клиентов коммерческого банка тесно взаимосвязано с процессом планирования доходов и расходов данного учреждения, так как именно от способности заемщика отвечать по своим обязательствам зависит объём получаемой прибыли.
На сегодняшний день существуют несколько способов оценки кредитоспособности клиента банка :
- оценка менеджмента;
- оценка финансовой устойчивости клиента;
- анализ денежного потока;
- сбор информации о клиенте;
- наблюдение за работой клиента путем выхода на место.
Рассмотрим подробнее оценку финансовой устойчивости клиента.
Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса, отчета о финансовых результатах, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве методов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.
Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Можно выделить пять групп коэффициентов:
I — ликвидности;
II — эффективности, или оборачиваемости;
III — финансового левериджа;
IV — прибыльности;
V — обслуживания долга.
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) показывает, способен ли заемщик рассчитаться по долговым обязательствам: КТЛ = Текущие активы / Текущие пассивы.
Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т. е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность нетто ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т. е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим). Если долговые обязательства превышают средства клиента, последний является некредитоспособным .
Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (КБЛ) рассчитывается следующим образом: КБЛ = Ликвидные активы / Текущие пассивы.
С помощью коэффициента быстрой ликвидности прогнозируют способность заемщика быстро высвобождать из оборота денежные средства для погашения долга банка в срок.
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) дополняют коэффициенты ликвидности и позволяют сделать заключение более обоснованным. Если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика. Коэффициенты эффективности рассчитывают так (таблица 1).
Таблица 1. Формулы расчета коэффициентов эффективности.
|
Оборачиваемость запасов |
|
|
Название |
Формула |
|
Длительность оборота в днях |
Средние остатки запасов в периоде / Однодневная выручка от реализации |
|
Количество оборотов в периоде |
Выручка от реализации за период / Средние остатки запасов в периоде |
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях |
Средние остатки задолженности в периоде / Однодневная выручка от реализации |
|
Оборачиваемость основного капитала (фиксированных активов) |
Выручка от реализации / Средняя остаточная стоимость основных фондов в периоде |
|
Оборачиваемость активов |
Выручка от реализации / Средний размер активов в периоде |
Коэффициенты эффективности анализируются в динамике, а также сравниваются с коэффициентами конкурирующих предприятий и со среднеотраслевыми показателями.
Коэффициент финансового левериджа характеризует степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Варианты расчета этого коэффициента различны, но экономический смысл один: оценка размера собственного капитала и степени зависимости клиента от привлеченных ресурсов. При расчете данного коэффициента учитываются все долговые обязательства клиента банка, независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных), тем ниже класс кредитоспособности клиента. Окончательный вывод делают с учетом динамики коэффициентов прибыльности .
Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Их разновидности представлены в таблицах 2 и 3.
Кредитоспособность предприятия
Кредитоспособность предприятия – это способность компании своевременно и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства. Уровень кредитоспособности предприятия определяет ее финансовое состояние. Чем выше кредитоспособность, тем выше финансовая устойчивость.
Несмотря на то, что кредитоспособность, также как и платежеспособность отражает уровень финансовой устойчивости, между этими понятиями есть разница. Платежеспособность в большей степени отражает возможности предприятия расплачиваться по своим обязательствам за счет реализации всех своих ликвидных активов, тогда как кредитоспособность отражает погашение долгов за счет наиболее ликвидных активов. Погашение обязательств с помощью малоликвидных активов: транспорт, оборудование и т.д. может подорвать устойчивость производства и, следовательно, финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.
Целью оценки кредитоспособности предприятия является определение уровня риска банкротства заемщика. Данную процедуру делают коммерческие банки и другие финансовые институты. Уровень кредитоспособности предприятия определяет размер процентной ставки по заемному капиталу, чем выше кредитоспособность тем под более низкий процент банки выдают займы.
Три формы платежеспособности
В понятие платежеспособности компании органично вплетается понимание срочности обязательств и ликвидности имеющихся активов.
Как известно обязательства бывают долгосрочные и краткосрочные. Задача краткосрочных обязательств – финансирование на срок не более года возникающих или ожидаемых кассовых разрывов, обеспечение непрерывности работы бизнеса. Погашение краткосрочных обязательств, производится из текущих поступлений от операций и имеющихся остатков на счетах. Для погашения подобных кредитов и займов при нормальной финансовой ситуации не используются остатки сырья и готовой продукции на складах, долгосрочные депозиты, вложения в финансовые активы, и тем более оборудование, здания и сооружения.
Напротив, реализуя задачу развития бизнеса и роста стоимости, прибегают к долгосрочным заимствованиям в значительно более крупных размерах и в этом случае в расчет погашения идут прогнозные поступления от реализации планов. Такие прогнозы всегда грешат по отношению к реальности, и ошибка в большинстве случаев в не в пользу плановых значений. Поэтому, во избежание рисков, кредиторы рассчитывают в случае полной или частичной неудачи проекта на погашение кредита из менее доступных, но все же принадлежащих заемщику источников – долгосрочные депозиты, финансовые вложения, и так далее вплоть до недвижимости.
Это несколько спорная позиция, но термин платежеспособность в общеупотребимом смысле слова покрывает несколько специфических финансовых показателей:
- Кредитоспособность: возможность полностью и в срок погашать свои долговые обязательства, в первую очередь за счет краткосрочных и среднесрочных активов;
- Ликвидность: способность обслуживать краткосрочные обязательства из наиболее ликвидных средств предприятия – остатков на счетах, легко реализуемых активов и т.п.
- И, собственно, платежеспособность в узком понимании, как способность оплатить все свои обязательства за счет реализации имеющихся активов.
Все три понятия описывают одну и ту же платежеспособность, но с разных позиций, и применяются в конкретных ситуациях независимо друг от друга.
Платежеспособность: что это такое
Платежеспособность — это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина «платежеспособность» говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность — это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.
Когда мы говорим о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое мы можем обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам.
При этом при оценке платежеспособности организации всегда следует принимать во внимание возможность существования двух точек зрения на ее финансовое положение.
К.уд. в.д.с. на конец года = ———— = 0,84;
4 871
Данный расчет подтверждает зависимость предприятия от заемных средств, но т.к. изучив состав кредиторской задолженности выяснить, что основную часть заемных средств составляет предоплата от заказчиков вывод подтверждается, что предприятие имеет долгосрочный заказ и прибыль получения на конец отчетного периода говорит о том, что предприятия, хотя и несет низкий процент собственных источников финансирования ведет свою хозяйственную деятельность с положительными результатами за счет постоянных заказчиков.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 65 дней, что говорит о снижении платежной дисциплины, но, учитывая то, что основную часть в кредиторской задолженности занимают авансы полученные под долгосрочные заказы (предоплата числящаяся на балансе предприятия по сч. 64), этот показатель не является плохим для данного предприятия.
5.4 Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса
В процессе взаимоотношений предприятии, с кредитной системой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность — это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам.
В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.
Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.
Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени, их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а обязательства — по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
Активы и пассивы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги длятся на группы:
Актив:
А1 — наиболее ликвидные: — Денежные средства
— Краткосрочные финансовые вложения
А2 — быстро реализуемые активы: — дебиторская задолженность
А3 — медленно реализуемые активы:
Запасы + Затраты — Расх. буд. периодов — НДС + Долгосрочные финан. влож.
А4 — трудно реализуемые активы:
Основные средства + нематериальные активы.
Пассив:
П1 — Кредиторская задолженность + Ссуда, не погашенная в срок;
П2 — кредиты + Заёмные средства;
П3 — Долгосрочные кредиты + Заёмные средства;
П4 — Собственные средства + Доходы будущих периодов + Фонды
потребления — Расходы предстоящих платежей — НДС (сч.19).
1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
А1
K абс.л. = ————— (оптимальное значение 0,2-0,25)
П1 + П2
268
k абс.л. на нач. года= ———- = 0,1;
2 560
568 +470
k абс.л. на кон.года = ————— = 0,25;
071
2. Коэффициент текущей ликвидности
А1 +А2 + А3
k т.л. = ————————- (оптимальное значение 2)
П1 + П2
268 + 425 +1 936 — 71
k т.л. на началогода = —————————— = 1,0
2 560
568 + 470 +853 +2 330 — 29 — 36
k т.л. на конец года = ——————————————- = 1,02
4 071
Платежеспособность характеризуются коэффициентом ликвидности норма хорошей платежеспособности от 0,2 — 0,25, следовательно, согласно расчета можно сделать вывод, что на начало года платежеспособность предприятия была ниже нормы k а. л. = 0,1, а на конец года уже повысилась и достигла нормального состояния, предприятие можно считать платежеспособным.
Показатель текущей ликвидности показывает, что имущество предприятия имеет не высокую ликвидность и поэтому подтверждается неплатежеспособность предприятия на начало, а на конец года, хотя коэффициент ликвидности в норме текущая ликвидность средств предприятия низкая, следовательно, платежеспособность предприятия не очень высокая.
5.5 Анализ оборачиваемости оборотных активов
Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы. Оборотные активы включают запасы (сырье, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовая продукция, товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные средства (средства на текущих и валютных счетах, в. кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные, займы и„ др.); дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых обществ, учредителей по взносам в уставный капитал, векселя по поручению и др.).
От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный; цикл ив конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только /размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном; итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.
Анализ оборачиваемости оборотных активов включает анализ:
1) оборачиваемости активов предприятия;
2) оборачиваемости дебиторской задолженности;
3) оборачиваемости товарно-материальных запасов.
При этом главное, внимание уделяется расчету и анализу изменений следующих показателей:
* скорости оборота оборотных активов (т. е. количество оборотов активов за определенный период времени);
* периода оборота (т. е. срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).
Виды активов по их ликвидности
Различают следующие группы ценностей в распоряжении предприятия: текущие и постоянные. К первой относят наиболее ликвидные, быстро и медленно реализуемые активы. Легче всего оплатить задолженность денежными средствами на текущем банковском счете. Кроме них, к наиболее ликвидным активам относят краткосрочные акции и облигации. Быстро реализуемые ценности включают дебиторскую задолженность и депозитные счета. К последней группе относят готовую продукцию, незавершенное производство, сырье и материалы. Постоянные финансовые активы включают трудно реализуемые активы, то есть здания, оборудование, транспортные средства и земельные участки, которые принадлежат предприятию.
Что такое платежеспособность предприятия
Платежеспособность — одна из важнейших характеристик текущего положения предприятия. Она показывает, способно ли предприятие своевременно и в полном объёме погашать все финансовые обязательства перед кредиторами, используя при этом краткосрочные и долгосрочные активы. Что это значит? Платежеспособная организация может вернуть свои долги используя не только оборотные денежные средства, но и часть активов. Например, продав какое-то оборудование.
Наиболее платежеспособными считаются компании, которые платят долги из оборотных средств. То есть, получать выручку и долю из неё могут без ущерба для работы отдать банку или другому кредитору. Если предприятию, чтобы вернуть долг, требуется продать оборудование, его платежеспособность недостаточна, а работа под угрозой (сможет ли оно продолжить работу без этого оборудования?).
За платежеспособностью пристально следят. Её снижение угрожает банкротством, а повышение означает, что бизнес выходит на новый уровень. Над этим показателем можно и нужно работать, отслеживая его изменения в динамике. Как рассчитать платежеспособность предприятия?
Анализ полученных результатов и нормативное значение
Каждый субъект предпринимательства должен своевременно проводить рассматриваемые мероприятия с целью оценки собственных активов, которые могут использоваться для покрытия текущей задолженности. Результат данных мероприятий позволяет узнать о доли имущественных ценностей, приходящихся на каждый занятый рубль. В идеальных условиях экономики, полученный результат должен быть равен двум. Превышение этого показателя свидетельствует о том, что имеющихся ресурсов достаточно для погашения всех финансовых обязательств. Важно отметить, что использование данных ресурсов не отразится на основной деятельности фирмы. Нормативным значением рассматриваемого коэффициента считает результат равный единице. Важно понимать, что данный показатель свидетельствует о наличии риска для дальнейшей деятельности фирмы.
Руководство компании должно понимать, что продажа объектов недвижимости либо производственной техники может привести к частичной остановке основной деятельности. Именно поэтому необходимо учитывать не только рассматриваемый индикатор, но и коэффициент утраты платежеспособности. Результат ниже единицы говорит о том, что конкретный бизнес находится на грани банкротства. Подобные расчеты осуществляются с учетом динамики показателя. Постепенное снижение рассматриваемых значений является негативным фактором, демонстрирующим постоянное увеличение задолженности. Важно отметить, что объем активов, принадлежащих компании, не изменяется.
Существование большинства организаций и ИП направлено на извлечение прибыли. А значит без взаимодействия с контрагентами не обойтись. Но при большом выборе существующих фирм очень сложно оценить степень платежеспособности стороны взаимодействия. А для заключения сделок этот показатель очень важен.
Рассчитывать денежные потоки следует для того, чтобы иметь возможность составить прогноз относительно дальнейшего бизнеса. Самым действенным способом на сегодня в этом вопросе является расчет коэффициента общей платежеспособности.
Если рассматривать определение, то платежеспособностью принято именовать возможность юридического или физического лица в полной мере погашать все финансовые задолженности перед контрагентами.
В отличие от кредитоспособности и ликвидности платежеспособность при расчете возможности учитывает все имеющиеся активы.
Выделяются следующие виды платежеспособности:
- Долгосрочная. Этот показатель свидетельствует о потенциальной возможности лица совершить оплату по сделке через существенный промежуток времени (не менее года).
- Краткосрочная. Таким видом обозначают возможность ответить по денежным обязательствам в течение ближайшего года.
При расчете долгосрочной платежеспособности должны быть учтены следующие показатели:
- Каким чистым капиталом владеет фирма.
- Как придерживается графика оплаты по долгам.
- В каком соотношении в фирме существует заемный и собственный капитал.
- Порядок покрытия процентов.
Значение коэффициента платежеспособности
Оптимальные значения коэффициента платежеспособности находятся в интервале 0,5 – 0,7. Более низкие значения свидетельствуют о зависимости предприятия от внешних источников финансирования и возможной неустойчивости финансового положения.
Однако в ряде случаев предприятия могут сохранять достаточно устойчивое финансовое состояние и при коэффициенте платежеспособности ниже 0,5. Это, в первую очередь, касается предприятий с:
- высокой оборачиваемостью активов,
- стабильным спросом на продукцию,
- налаженными каналами снабжения и сбыта,
- низким уровнем постоянных затрат (например, торговой и посреднической организации).
Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.
Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода. С помощью данного документа можно установить:
1) уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
2) зависимость предприятий от внешних заимствований;
3) дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;
4) финансовую эластичность предприятия, т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);
5) реальное состояние платежеспособности предприятия за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.
В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить на следующие вопросы.
В случае притока денежных средств:
не произошел ли приток за счет увеличения краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;
нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;
не было ли распродажи имущества (основных средств, производственных запасов и т. д.);
сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.
При оттоке денежных средств необходимо найти ответы на следующие вопросы:
нет ли снижения показателей оборачиваемости активов;
нет ли замедления оборачиваемости оборотных активов;
не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;
не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных потоков;
не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли (30–40 %);
своевременно ли выплачиваются налоги в бюджетную систему государства и взносы во внебюджетные фонды;
не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.
В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:
1) низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;
2) отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство; влияние инфляции на запасы;
3) большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;
4) высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;
5) чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50 %) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;
6) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.
Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.
К процессу управления совокупным денежным потоком предъявляются следующие требования:
1) продавать как можно больше и по разумным ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные расходы, но и амортизацию основных средств и нематериальных активов (некассовую статью), которая на практике увеличивает денежный поток;
2) как можно больше ускорять оборачиваемость оборотных активов, избегая их дефицита, что может привести к снижению объема продажи товаров (услуг);
3) как можно быстрее собирать денежные средства у дебиторов, не забывая, что чрезмерные требования ко всем покупателям могут привести к снижению будущего объема продаж. Для ускорения получения денег от дебиторов целесообразно использовать скидки с цен на товары и услуги;
4) постараться достичь приемлемых сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для будущей деятельности предприятия, использовать любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков.
Классификация деятельности предприятия на три вида (текущую, инвестиционную и финансовую) очень важна для практики России, так как благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток может быть достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских кредитов. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточность деятельности предприятия.
Следует отметить, что в западных корпорациях разработана эффективная система управления дебиторской задолженностью, денежными средствами и кредиторской задолженностью, которая предусматривает:
1) синхронизацию денежных потоков (притока и оттока денег), т. е. максимально возможное приближение по времени получения дебиторской задолженности и погашения кредиторской задолженности. Это позволяет снизить остаток денежных средств на расчетном счете, сократить объем привлечения заемных средств от кредиторов и расходы по обслуживанию долга;
2) снижение объема денежных средств, находящихся в пути (использование электронных денег), а также электронных чековых переводов;
3) контроль выплат за счет централизации расчетов в головной финансовой компании, применение счетов с нулевым сальдо;
4) продажа дебиторской задолженности специальным факторинговым компаниям или банкам;
5) немедленная выписка счетов при продаже больших партий товаров;
6) отсрочка в уплате денежных средств покупателями для стимулирования спроса на товары поставщиков;
7) скидки с цены товаров, предоставляемые продавцом покупателю при досрочной оплате товара за наличные денежные средства (спонтанное финансирование);
8) получение залога с плательщика на сумму, не меньшую, чем остаток задолженности на счете дебитора;
9) прогнозирование дебиторской задолженности в соответствии с принятой предприятием ценовой и маркетинговой политикой;
10) организация группы финансового контроля, которая несет все права и обязанности по контролю за уровнем дебиторской задолженности (в составе отдела маркетинга или финансового отдела);
11) ориентация на большое количество покупателей (их диверсификация) с целью снижения риска неуплаты товара одним из покупателей;
12) селективность – какие группы товаров и в какие периоды не отпускаются в кредит, и др.
Процесс управления денежными потоками начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.
Таблица 5.1. Движение денежных средств по видам деятельности акционерного общества, тыс. руб.
Дефицит денежных средств негативно сказывается на платежеспособности многих предприятий, порождая кризис неплатежей. Основные последствия дефицита денежных средств:
1) задержки в оплате труда персонала;
2) рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетной системой государства;
3) увеличение доли просроченной задолженности по кредитам банков в общем объеме ссудной задолженности;
4) снижение ликвидности активов;
5) увеличение длительности производственного цикла из-за перебоев в снабжении материальными и энергетическими ресурсами.
Первое, на что следует обратить внимание при решении вопроса о ликвидации дефицита бюджета любого предприятия, – это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Управление дебиторской задолженностью включает ускорение оборачиваемости и снижение темпов роста дебиторов за счет:
усиления контроля состояния расчетов с покупателями по просроченным или отсроченным платежам;
проведения анализа задолженности по отдельным дебиторам с целью выявления постоянных неплательщиков;
пересмотра соотношения продаж в кредит и по предоплате исходя из кредитной истории плательщика; осуществления анализа дебиторской задолженности по видам продукции для выявления невыгодных с точки зрения инкассации денежных средств товаров;
понижения дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
ориентации на возможно большее количество покупателей для снижения риска неуплаты товара одним или рядом крупных покупателей;
усиления контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированности тенденций их изменений;
предоставления скидок покупателям при досрочной оплате товара для повышения коэффициента инкассации;
рассмотрения возможностей продажи дебиторской задолженности банкам (факторинг).[9]
Определим основные понятия, связанные с управлением дебиторской задолженностью. Инкассация денежной наличности – процесс получения денежных средств за реализованную продукцию.
Коэффициент инкассации (Кинк) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж данного периода.
Установить значения коэффициентов инкассации можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов. Коэффициент инкассации выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени от момента реализации продукции.